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公募基金有点先发优势。2011年南方和华夏就推出了债券指数基金，但规模都不太大，直至2016年开始快速增长（也包括很多并不严格遵循指数的配置型债券基金）。今年到现在，成立50亿以上的公募基金除了个别爆款权益产品外，几乎清一色都是债券型产品，而且基本都是给银行资金量身定制的“免税债基”。

社融增速合理无疑，引起大家对资管新规关注的原因之一是社融存量增速放缓，尤其是从结构看，非标萎缩较快。社融规模反映实体从金融体系获得的资金。阮健弘详细解释了，为什么社融存量增速会下滑。从实体层面看：一是融资平台的融资在减少；二是高杠杆的国企在降杠杆；三是投资增速明显放缓，特别是基建，也有投资增长较好的行业，但倾向于自有资金投资；四是债务到期规模大，很多到期没有续作。从金融层面看，一是委托贷款、信托贷款、票据收缩，这部分资金主要对接通道业务，2018年通道业务得到规范；二是风险偏好降低；三是受到资本金约束。

在这样一个背景下，大家都知道我们保险资金的量很大，期限也很长。它具有稳定性，也有越来越多的配置方式，对于股权投资来说，肯定是一个重要资金来源，我们通过数据发现，对保险资金来说，私募股权肯定是投资方向之一，这样一种情况下到底两者如何结合，也就是保险资金跟私募股权到底怎么结合，我想保险资金有在线投资计划，有股权投资计划，有自己直接的投资，也有设私募基金等方式，除了债券投资之外，其他或多或少都有股权投资。用股权投资计划投到基金里面去，和自己做保险私募基金到底这两者有什么区别，或者在现实实践中大家都碰到了哪些问题，我觉得可能是今天要探讨的重点。

责任编辑：张宁来源：每日经济新闻每经记者 胡杨实习编辑 易启江1月17日，银保监会在官网挂出批复，同意国联人寿变更股东的申请。具体来说，深圳市鸿志软件有限公司（以下简称“深圳鸿志软件”）通过公开竞拍获得江苏天地龙集团有限公司（以下简称“天地龙集团”）和江苏天地龙线材有限公司（以下简称“天地龙线材”）所分别持有的国联人寿5000万股和15000万股股份。完成股权变更后，深圳鸿志软件合计持有国联人寿2亿股股份，持股比例为10%。与此同时，天地龙集团与天地龙线材则正式退出了国联人寿的股东行列。

如果可以在住房、教育、医疗“新三座大山”真的找到突破口，我想对中国的未来发展的稳定性、或者说推动性可能会更强，大家获得感也更强。郑永年：那当然。房市和股市，我听别人说笑话，“房子是用来炒的，股市是用来住的”。其实这是相关的。如果股市不行，房市肯定也不好。

要把制造业搞上去的决心是坚定的，这或许又是新一轮的投资热点。制造业也一直都是基金的重仓板块，围绕制造业的各类主题基金百花齐放。理财不二牛（ID：buerniu5188）整理了公募基金重仓制造业重仓股，以及绩优制造业主题基金名单，仅供参考。二季度公募前二十大制造业重仓股